Активное инвестирование — это, когда вы сами или ваш управляющий фонд, пытаетесь превзойти доходность рынка или индекса (такой как S&P 500).
Пассивное инвестирование — это, когда вы управляете портфелем так, чтобы его доходность соответствовала, а не превосходила индекс или рынок. То есть вы просто зарабатываете справедливую рыночную доходность.
Ключевые различия между двумя лагерями.
1 Активное инвестирование
- Инвестор или его управляющий менеджер делают анализ, чтобы находить и покупать акции только “победителей”.
- Такой метод инвестирования имеет более высокие расходы (из-за высокого оборота акций в портфеле и дорогих гонораров управляющих менеджеров).
- По идее у активного инвестирования должна быть более высокая доходность.
2 Пассивное инвестирование
- Это подразумевает регулярную покупку инструментов на основе взятых правил, нежели анализа. Инвестирование осуществляется через биржевые индексные фонды (или ETF). Последние — это “упакованные” портфели множества акций разных компаний.
- Это метод инвестирования “покупай и держи” с очень маленьким оборотом в портфеле.
- Требует гораздо меньших затрат, чем активное инвестирование (нет необходимости часто торговать, нет необходимости платить высокие гонорары активным менеджерам).
- Предлагает более низкую, но более стабильную доходность с меньшими затратами.
Хотя у обеих стратегий есть свои преимущества и недостатки инвесторы, начинают отдавать все большее предпочтение пассивному инвестированию через биржевые индексные фонды (ETF). Почему? После учета всех затрат активно управляемые фонды и инвесторы уступают пассивным инвесторам по доходности.
Исследования показывают, что относительно немногие активные управляющие фондами могут последовательно превосходить рыночную доходность. Потому что недостаточно просто побить свой индекс. Управляющий должен превзойти рынок, по крайней мере настолько, чтобы покрыть и превысить свои гонорары за управление.
А на практике это сделать сложно. Например, в 2019 году 71% активно управляемых фондов акций в США отставали от индекса S&P 500. А за последние пять лет? Почти 81% активных фондов в США, инвестирующих в акции с большой капитализацией, отставали от рыночных показателей (после вычета их комиссий).
Наш личный взгляд.
- Средний розничный инвестор должен просто покупать и держать весь рынок через различные индексные фонды. То есть преследовать пассивную стратегию инвестирования.
- С 1970 года индекс S&P 500 приносит в среднем 10% в год. Такая стабильная доходность удваивает ваши деньги каждые 7.5 лет. Вы можете полностью сфокусироваться на заработке денег и автоматически вкладывать в ETF каждый месяц, не оглядываясь на котировки. Чем дольше горизонт времени, тем менее рискованным и более стабильным становится рынок акций.
- Но через индексные фонды можно также управлять степенью риска, который вы на себя берете, и, соответственно, регулировать ожидаемую доходность. Тут самое главное, что вам не надо тратить время на анализ и отбор отдельных акций. Это позволяет вам принимать более быстрые и эффективные инвестиционные решения.
Большинство обычных инвесторов просто не имеют необходимых навыков и времени, чтобы быть эффективным активным инвестором.
